煤制油项目迎战油价下跌常州

煤制油项目迎战油价下跌

在诸多煤化工形式中，煤制油弥补了国内资源禀赋的缺陷（富煤、贫油、少气），通过将煤转化为油，从而为提供战略资源石油，保障国家能源安全提供了另一条路径，是受瞩目又遭争议的一种煤化工形式。

煤制油项目迎战油价下跌

原油价格的持续向下俯冲

2014年下半年以来，原油价格的持续向下俯冲，不断刷新着近五年来的低点。与此同时，国内作为原油战略补充的煤制油项目集体面临严峻考验。

原油期货价格不断下跌，也不停刷新着煤制油企业的心理预期：从高的102美元/桶下跌到现在的56美元/桶，跌幅高达45%。

“国际油价跌了这么多，更让企业叫苦不迭的是国家两次提高消费税，这给煤制油项目带来双重打击。”亚化咨询一位煤化工研究员告诉记者，12月12日，财政部、国家税务总局下发《关于进一步提高成品油消费税的通知》，将汽油、石脑油、溶剂油和润滑油的消费税单位税额由1.12元/升提高到1.4元/升。而就在此前的11月29日，溶剂油消费税刚刚从之前的1元/升加征到1.12元/升。

该研究员表示，和2013年同期相比，煤制油企业承担的消费税的上调幅度已经达到了40%，其中93号汽油每吨消费税成本由1380元上升到1932元；柴油成本由每吨950元上升到1310元。

亚化咨询提供的数据显示，以一个产能100万吨/年的煤制油项目为例，在满负荷生产运营的情况下，实施了新消费税标准之后，生产柴油每年仅消费税的税务成本就超过13亿元。如果目标产品是汽油，消费税更是高达19.3亿元。所以，煤制油企业负担明显加重。

油价下跌对煤制油的风险与机遇

李永旺认为目前油价的下跌对煤制油还谈不上影响，因为百万吨级的煤制油项目还没有运转起来。目前国内在建的7个煤制油项目，总产能在1200万吨，预计3年后才进入投产高峰期，那时候低油价才会真正对煤制油项目产生影响。

如果油价下跌维持在3年之内，对煤制油有好处。低油价会对一些高开采成本如页岩油、油砂以及新能源等具有挤出效应，届时油价会重新回冲到高点，3年之后，正好煤制油项目进入大规模投产期，反而会获得更高的经济性。

李永旺：如果油价跌破90美元/桶，持续到5年或5年以上，煤制油项目就比较困难了。这并不是说煤制油项目盈亏平衡点在油价90美元/桶，根据理论测算，煤制油的盈亏平衡点在油价50-60美元/桶，但这是在理想状况，运行的情况下。如果从运行负荷来说，按油价100美元/桶，运行负荷达到60%就可以实现盈亏平衡。但在煤制油起步阶段，项目运行肯定会遇到这样那样的问题，无法达到运行状态，根据我们的估算，如果3年之后，油价仍然在90美元/桶以下低位运行，煤制油项目就比较困难了。当然，如果3年之后油价高企，帮助煤制油项目度过启动运行期，那么油届时再下跌，哪怕到70美元/桶，煤制油项目也可以撑过去。

项目“停不下来”

“因为实际上煤制油项目主要是巨额的前期投入，可变成本基本都保持不变,所以企业不会因为油价下跌调整生产策略。”

虽然煤制油行业危机重重，不过本报记者也从神华宁煤集团、伊泰、兖矿多家企业了解到，现在这些企业正在进行的煤制油项目仍然正常运行，并未出现减产、停产等情况。

“因为实际上煤制油项目主要是巨额的前期投入，可变成本基本都保持不变,所以企业不会因为油价下跌调整生产策略。”神华煤制油一位内部人士告诉记者，如果停产或检修，公司将承担更高的折旧成本和财务成本，所以停产对公司的利润影响更为明显。

更值得关注的是，煤化工项目都在多家银行有着巨额贷款，一旦停产，偿还贷款利息压力也随之袭来。

亚化咨询数据显示，目前国内已经投产的煤制油产能约为150万吨，2015年还有100万吨的投产。另外，还有神华、伊泰、兖矿、潞安等企业的十多个项目处于建设、推进中。

根据国家发改委2014年5月的数据，到2017年，中国煤制油产量达到1000万吨。

“煤制油是将煤炭这种低附加产品转化石油化工产品，这是一种利用，实际上也符合中国经济转型的需要。”多家机构的研究员告诉记者。

“未来煤化工的发展前景依然值得看好。”中国煤炭科学研究总院北京煤化工研究院一位专家在接受记者采访时，也表示出了同样看法。不过他也认为，煤化工的发展仍取决于煤炭、水资源、环境容量等硬性条件，后期的发展预计仍需谨慎。

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